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首個科創板指數延后露面符合預期

來源:證券日報? 發布日期:2019-10-14? 作者:朱寶琛? 【 字體:

  隨著科創板上市企業數量不斷增加,上證科創板50成份指數何時能夠正式發布成為業界關注的一個焦點。此前業界普遍預測本月中下旬能與投資者見面,不過,這一指數的推出時間要延后了。

  10月11日,上交所和中證指數有限公司發布公告稱,為進一步優化指數編制發布工作,經研究,延后發布上證科創板50成份指數,發布時間另行公告。

  對此,接受記者采訪的業內人士普遍認為,科創板指數延后推出符合市場預期,適合當前市場環境,沒必要過度擔心。

  那么,首個科創板指數緣何延后發布?公告給出的答案是:從板塊規模來看,已掛牌家數較少、體量較小。

  而這也是眾多專業機構給出的建議。大家認為,科創板指數作為上證核心成份指數,需著重于指數的代表性和可投資性。

  今年7月19日,上交所與中證指數有限公司稱,將在科創板上市股票與存托憑證數量滿30只后的第11個交易日正式發布上證科創板50成份指數。

  根據原計劃,上證科創板50成份指數將于科創板上市股票與存托憑證數量滿30只后的第11個交易日正式發布。編制大致方法是,當科創板上市股票與存托憑證數量不足50只時,全部入選,待數量超過50只后,固定樣本數量為50只;同時將以自由流通市值加權,并設置個股權重上限,避免個股權重過大。

  目前,國際上具有影響力、認知度較高的指數主要為成份指數,成份指數的推出既能夠及時反映板塊整體走勢情況,又有助于集中反映核心上市公司股價表現,在客觀、準確評價市場的同時,為指數型投資產品提供跟蹤標的。

  對于首個科創板指數延后推出,聯儲證券溫州營業部總經理胡曉輝在接受《證券日報》記者采訪時表示,從市場角度看,我們確實需要反映科創板企業整體走勢、估值的指數。從國際來看,指數化投資盛行,國內公募基金指數化產品規模越來越大。隨著退市制度常態化,上市公司監管的規范與嚴厲,散戶投資者以個體投資的市場特征將逐步被指數投資、量化投資所取代,這也是需要上證科創板50成份指數的前置因素。

  “從科創板目前交易狀態看,整體成交額已經逐步降低,上市公司數量還沒有達到50家。由于規模過小,如果很快推出上證科創板50成份指數,將會出現單一個體波動對指數帶來波動的加大、不能真實有效地體現整體情況。”胡曉輝說。

  他進一步表示,由于流動性及規模過小,如果出現‘科創50指數’基金,這將繼續降低流通盤,進而加劇波動性加大的潛在風險。因此,從長期來看,上證科創板50成份指數推出是必然,但從市場角度來看,等到科創板企業成長起來后再推出,時機更合適。

  “就像創業板推出近十年來,雖然已經有770多只股票,并且已經有千億元市值的企業,但依然沒有推出‘創業板50指數’,也是這個原因。”胡曉輝對記者表示。

  “上證科創板50成份指數延遲推出符合預期,不見得是壞事。”益學投資金融研究院院長張翠霞對《證券日報》記者表示,因為現有的科創板上市公司只有33家,還沒有達到指數推出的必要條件。

  “從大的戰略推動角度來看,科創板的大發展正在路上,所以對于上證科創板50成份指數延遲推出沒必要過度擔憂。”張翠霞說,從現有指數的推進情況來看,我們可以清晰地看到,必然是一些核心的、有代表性的、優質公司上市發行之后,對應的50指數才會真正意義上推出。而且在指數推出之后,要經過一個篩選和后期的出池和入池的剔除、更新以及改進、跟蹤的過程。

  “對于上證科創板50成份指數的推進中長期是值得期待的。”張翠霞說,同時,現在上交所對于科創板IPO審核、發行進程加快,也是在力推上證科創板50成份指數盡快推進的一個積極舉措。

  在資深投行人士王驥躍看來,科創板注冊進度低于預期。作為試點新機制的新市場,市場運行與政策預期存在差異可以理解。隨著6月30日之前受理的公司逐步進入注冊階段,市場對科創板新股發行的預期也會有所調整,屆時再推出科創板指數可以更準確反映整個科創板的市場運行態勢。

  與此同時,有業內人士稱,現在科創板公司的供求仍不平衡,價格博弈還沒有充分形成,個股價格波動與主板公司相比仍較大。而作為體現一個板塊運行整體情況的成份指數,需要有比較高的投資價值,波動性不宜過高。因此,待市場更具規模的時候再推出,將更能客觀反映板塊的整體情況。

  截至目前,科創板受理企業達到162家,其中42家完成注冊程序,共33家公司完成掛牌上市。33只已上市新股首日收盤漲幅、上市以來最高漲幅均值分別為156%、268%。

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